Сосредоточенность на пшенице. Прогноз на 2017/18 сезон

11:46

В соответствии с майской оценкой аналитиков Министерства сельского хозяйства США (United States Department of Agriculture), мировое производство пшеницы в 2017/18 маркетинговом году составит 737,8 млн тонн, что всего на 2% ниже показателя нынешнего суперрекордного 2016/17 сезона. Снижение урожая пшеницы ожидается в Австралии до 25 млн тонн против 35 млн тонн, что на 35% ступает показателю в 2016/17 МГ, в США до 49,5 млн тонн против 62,9 млн тонн, что на 21% меньше чем в 2016/17 МГ, в Казахстане до 13 млн тонн против 14,9 млн тонн сокращение составляет 13% к показателю в 2016/17 М, в Канаде до 28,35 млн тонн против 31,7 млн тонн, что на 11% меньше урожая в 2016/17 МГ, в России до 67 млн тонн против 72,5 млн тонн (-8% к показателю в 2016/17 МГ), в Украине до 25 млн тонн против 26,8 млн тонн (-7% к показателю в 2016/17 МГ) и в Иране до 15 млн тонн против 15,5 млн тонн (-3% к показателю в 2016/17 МГ). Прогнозированное сокращение валового сбора пшеницы будет компенсировано более высокими урожаями зерновой в Индии, где объем производства может вырасти до рекордного значения - 97 млн тонн, что на 11% превысит показатель 2016/17 сезона. В странах Европейского Союза ожидается что производство вырастет до 151 млн тонн, что на 4% больше по сравнению с прошлогодним низким урожаем. Также в Китае и Марокко уровень производства соответственно составит 131 млн тонн (+2% к показателю в 2016/17 МГ) и 5,8 млн тонн (+112% к показателю в 2016/17 МГ).

Оценка мирового потребления пшеницы по итогам в 2017/18 маркетинговом году была немного снижена на 1% до 734,9 млн тонн вследствие сокращения фуражного потребления пшеницы. Также стоит отметить, что уменьшение урожая в 2017/18 маркетинговом году будет сбалансировано более высокими конечными запасами, которые как прогнозируется, вырастут до рекордных уровней 258,39 млн тонн, что почти на 3 млн тонн больше чем в прошлом 2016/17 МГ. Вместе с тем, конечные запасы на конец 2017/18 сезона в Китае оцениваются в 127,9 млн тонн, что на 17,2 млн тонн (или +16%) больше уровня сезона 2016/17. Однако, конечные запасы в таких ключевых странах как Европейский Союз, США, Канада, Австралия и РФ снизятся. Так, в частности, в странах Европейского Союза конечные запасы уменьшаться до 10,3 млн тонн (-7% к показателю предыдущего сезона) при увеличении экспортного потенциала до 31 млн тонн (+15% к показателю предыдущего сезона); в Канаде снижение запасов оценивают до 5,16 млн тонн (-28% к показателю предыдущего сезона), в США конечные запасы уменьшатся после самого высокого уровня почти за 30 лет и будут на уровне 24,8 млн тонн (-21% к показателю предыдущего сезона); в Австралии конечные запасы составят 6,9 млн тонн, что также почти на 21% ниже показателя прошлого года; в России понижен показатель конечных запасов до 9,63 млн тонн (-9% к показателю предыдущего сезона). Итак, в основных странах экспортерах прогнозируется падение конечных запасов, что будет безусловно оказывать поддержку ценам в зерновом сегменте.

Оценка мирового импорта пшеницы в 2017/18 маркетинговом году станет рекордной и оценивается в 181,13 млн тонн против 178,78 млн тонн в прошлом 2016/17 сезоне. В первую очередь, коснемся основных стран импортеров пшеницы: Египет планирует нарастить импорт пшеницы на 500 тыс. тонн до 12 млн тонн (+4% к показателю 2016/17 МГ) в связи с растущим спросом и ограниченным объемом запасов; Индонезия собирается увеличить импорт на 500 тыс. тонн до 9,5 млн тонн (+6% к показателю 2016/17 МГ), несмотря на ограничения на импорт кормовой пшеницы; в Алжире импорт пшеницы составит 8 млн тонн что соответствует рекордному уровню прошлого года; в Бангладеш ожидается рост импорта на 800 тыс. тонн до 6,8 млн тонн (+13% к показателю 2016/17 МГ) в связи с ростом населения; в странах Европейского Союза также предвидится рост импортного потенциала на 1,0 млн тонн до 6,5 млн тонн (+18% к показателю 2016/17 МГ) на ожиданиях сокращения производства в Италии и Испании; в Турции - рост импорта на 1,3 млн тонн до 5,8 млн тонн (+29% к показателю 2016/17 МГ) из-за ограниченных запасов и спроса на высококачественную пшеницу для переработки на муку и дальнейшего экспорта.

Между тем, Индия рассчитывает понизить импорт пшеницы на 2,0 млн тонн до 4,0 млн тонн (-33% к показателю 2016/17 МГ) в связи с ростом производства; Китай планирует снижение на 1,2 млн тонн до 3,0 млн тонн ( -29% к показателю 2016/17 МГ) на основе ожидаемого высокого урожая; Таиланд - импорт снижен на 600 тыс. тонн до 3,0 млн тонн (-17% к показателю 2016/17 МГ) при сокращении потребления кормовой пшеницы из-за ограничений на ее импорт; Бразилия собирается сократить импорт на 600 тыс. тонн до 6,9 млн тонн (-8% к показателю 2016/17 МГ) поскольку запасы восстановились после низких уровней предыдущих нескольких лет.

Мировой экспорт пшеницы оценивается в 178,4 млн тонн. Согласно оценке аналитиков USDA, ожидается рост экспорта из стран Европейского Союза, Канады, Бразилии и России. Следовательно, страны ЕС восстановят свою долю на мировом рынке, увеличив экспорт пшеницы до 31 млн тонн (+15% к показателю 2016/17 МГ); в Канаде рост составит 2,0 млн тонн до 22,0 млн тонн (+10% к показателю 2016/17 МГ) благодаря растущему спросу на пшеницу с высоким содержанием белка; Бразилия и Россия увеличат экспорт пшеницы на 200 тыс. тонн до 1,0 миллиона и на 1,0 млн тонн до уровня 29,0 млн тонн соответственно. Вместе с тем, ожидается сокращение экспорта пшеницы из США на 1,3 млн тонн до 27 млн тонн (-5% к показателю 2016/17 МГ) в связи с сокращением урожая в новом 2017/18 сезоне, также в Украине на 2,8 млн тонн до уровня 14,5 млн тонн (-17% к показателю 2016/17 МГ) вследствие уменьшения урожая и значительно низких конечных засосов.

На сегодняшний день ближайший фьючерс на американскую пшеницу вырос почти на 2 USD до уровня 156,15 $/тонну вследствие обвала на американскую валюту. Снижение курса доллара до самого низкого уровня за последние шесть месяцев (индекс USD ? 97,52) повысило привлекательность американского зерна на внешних рынках.

Итого, основными факторами ценообразования на рынке пшеницы будут в первую очередь, погодные риски, как следствие опасений за будущий урожай озимой пшеницы в США и в странах ЕС (Франция, Германия, Польша, Испания). В США, как прогнозируют агрометеорологи, чрезмерно влажные условия, которые могут сохраниться до первой недели июня, очевидно негативно повлияют на качество и урожайность зерновой. В Западной Европе отмечалось резкое понижение температуры и нехватка осадков во многих регионах, наблюдаемая с середины апреля, что также может привести к ухудшению состояния посевов озимой пшеницы. Кроме того, в центре внимания будет находиться существенные колебания курса евро/доллар, которые будут оказывать влияние на цены.