Зерновые. Обзор мирового рынка

На этой неделе как фуражная, так и продовольственная пшеница подешевела по всему миру, за исключением ЕС-25, где во Франции, после принятия Еврокомиссией решения о возобновлении экспортного субсидирования, котировки фьючерсов на мукомольную пшеницу укрепилась.

Неактивный экспорт европейского зерна в ближайшие месяцы может привести к росту предложений и продаж пшеницы и ячменя в интервенционные запасы Евросоюза.

Главным событием недели стало принятие Еврокомиссией решения относительно возобновления экспортного субсидирования пшеницы. Определены сроки начала подачи заявок на тендеры по выдаче экспортных лицензий, а также субсидируемый объем зерна. Несмотря на всеобщее ликование, некоторые европейские трейдеры считают, что введение экспортных субсидий не принесет существенного облегчения европейскому рынку. Эксперты французского исследовательского агентства Strategie Grains снизили прогноз экспорта пшеницы в текущем сезоне, при этом прогноз переходящих запасов пшеницы был повышен. Что касается перспектив следующего сезона, то в 2005/06 МГ производство зерна в ЕС-25 снизится.

В США цены на пшеницу ослабли. Главными причинами данного ослабления является рост конкуренции на рынках сбыта со стороны Аргентины, а также информация о возобновлении экспортных субсидий на пшеницу в ЕС-25.

Канада подписала соглашение о продаже Китаю 1 млн. т пшеницы.

Повышен официальный прогноз производства пшеницы в Аргентине.

• За прошедшую неделю на мировом рынке кукуруза подешевела. В ЕС-25 прогноз производства кукурузы был оставлен без изменений, прогноз внутреннего кормового потребления был снижен, прогноз переходящих запасов – повышен.

Снижение цен на китайскую кукурузу, наряду с укреплением курса американского доллара, привело к ослаблению цен на кукурузу в США. Американские трейдеры в данный момент озабочены проблематичностью реализации значительного урожая кукурузы на мировых рынках в свете высокого предложения фуражных зерновых культур. На рынке США в ближайшее время прогнозируется возникновение нового фактора ценового давления. Опубликованные данные USDA разочаровали рынок. Эксперты USDA и Informa Economics допускают расширение посевных площадей под кукурузой в новом сезоне.

На этой неделе китайская кукуруза подешевела. Это произошло после того, как на прошлой неделе Правительство Китая усилило финансовое стимулирование экспорта зерна…

• За неделю на мировом рынке ячменя было отмечено снижение котировок практически на всех биржах.

В Европе был снижен прогноз экспорта ячменя, однако повышен прогноз его внутреннего кормового потребления и прогноз его переходящих запасов.

Эксперты канадской организации AAFC прогнозируют, что урожай ячменя в стране в 2005/06 МГ сократится, однако, его экспорт вырастет.

По прогнозам Министерства сельского хозяйства Соединенных Штатов (USDA), мировое производство ячменя в 2004/2005 МГ составит 153 млн. т, что на 1,25 млн. т превышает предыдущий прогноз…

Пшеница

За неделю на мировом рынке пшеницы произошли следующие изменения: пшеница (как фуражная, так и продовольственная) дешевела по всему миру, за исключением ЕС-25, где во Франции, после принятия Еврокомиссией решения о возобновлении экспортного субсидирования, котировки фьючерсов на мукомольную пшеницу немного укрепились.

• Во Франции, на парижской бирже MATIF котировки мартовских фьючерсов на французскую мукомольную пшеницу за неделю окрепли на $1,6/т и составляют $136,8/т FOB Руан;
• В Британии на лондонской бирже LIFFE котировки январских фьючерсов на фуражную пшеницу за неделю снизились на $1,4/т и составляют $119,8/т FOB;
• В Венгрии на будапештской бирже ВСЕ мукомольная пшеница за неделю потеряла $1,1/т и составила $119,8/т EXW, тогда как котировки на фуражную пшеницу ослабли более заметно: на $7,4/т до $108,8/т EXW.

MATIF – Парижская биржа, котируемый месяц – март, $/т FOB

LIFFE – Лондонская биржа, котируемый месяц – январь, $/т FOB

ВСЕ – Будапештская биржа, котируемый месяц – март, $/т EXW

• В США на чикагской бирже СВОТ пшеница символически потеряла в цене. Котировки мартовских фьючерсов на пшеницу на СВОТ снизились на $0,64/т и составляют $108,67/т EXW (ex-silo).
• В Австралии на австралийской бирже ASX котировки мартовских фьючерсов на мукомольную пшеницу снизились сразу на $7,3/т до $129,0/т FOB, на фуражную пшеницу снизились менее заметно: на $3,3/т до $114,1/т FOB.

СВОТ – Чикагская биржа, котируемый месяц – март, $/т, ex-silo

Примечание: SRW-мягкая краснозерная озимая пшеница, HRS – твердая краснозерная яровая пшеница, HRW твердая краснозерная озимая пшеница.

ASX – Австралийская биржа, котируемый месяц – март, $/т, FOB.

ЕC-25. Неактивный экспорт европейского зерна в ближайшие месяцы может привести к росту предложений и продаж пшеницы и ячменя в интервенционные запасы Евросоюза. При этом большая часть предложений на продажу зерна в интервенционные запасы поступит от 10-ти новых членов ЕС-25. На прошлой неделе в интервенционные запасы было предложено почти 7 млн. т зерна, из которых практически половину предложили венгерские аграрии.

Несмотря на то, что на последнем тендере Египет закупил 120 тыс. т французской пшеницы, цены на французскую пшеницу продолжают снижаться – для поддержания цен необходим более живой экспорт, кроме того, в условиях низких цен на аргентинскую пшеницу повышение цен не будет оправдано.

На текущий момент всех участников европейского зернового рынка волнует один вопрос: когда будут введены экспортные субсидии на европейскую пшеницу? В конце недели Еврокомиссия дала ответ на данный вопрос: экспортное субсидирование будет возобновлено. Начало подачи заявок на тендеры по выдаче лицензий на субсидированный экспорт пшеницы назначено на 28 января, результаты первого тендера будут известны 3 февраля. Планируется субсидировать экспорт 2 млн. т пшеницы.

Некоторые европейские трейдеры считают, что введение экспортных субсидий не принесет существенного облегчения рынку, поскольку мировое предложение пшеницы избыточно-высокое, к тому же, даже с учетом введения субсидий “побить” аргентинские цены ($106,75 FOB) вряд ли удастся. Конечно, субсидирование экспорта ускорит торговлю с третьими странами, однако, торговый баланс зерна существенно не изменится. Потому снова встает вопрос о переполнении зерновых интервенционных запасов ЕС-25, динамика продаж пшеницы в которые приведена в таблице.

Эксперты французского исследовательского агентства Strategie Grains снизили прогноз экспорта пшеницы в текущем сезоне из ЕС на 500 тыс. т до 11,0 млн. т. Причина снижения прогноза экспорта – невозможность ценовой конкуренции с аргентинской и украинской пшеницей. Впрочем, были повышены прогнозы экспорта европейской пшеницы в Африку (в основном, в Египет).

При этом эксперты Strategie Grains оставили практически без изменений прогноз производства пшеницы в ЕС-25 (124,34 млн. т). Был повышен прогноз внутреннего кормового потребления пшеницы в Евросоюзе – до 51,609 млн. т, снижен прогноз продовольственного потребления пшеницы – на 200 тыс. т до 49.159 млн. т. Прогноз переходящих запасов пшеницы был повышен на 759 тыс. т до 19,818 млн. т.

Что касается перспектив следующего сезона, то в 2005/06 МГ производство зерна в ЕС-25 снизится, что будет связано со вступлением в силу Долгосрочной программы по очищению земель – согласно данной программе, в 2005 г. под пар будет пущена часть так называемых “загрязненных полей” (на данных площадях, согласно новым нормам Евросоюза, запрещено выращивать продовольственные культуры), а также часть обычных полей (для сохранения производственного потенциала почв). Под паром поля пробудут 0,5-2 года, после чего их либо пустят в ход под выращивание технических культур (касается загрязненных полей), либо, если содержание вредных веществ впишется в пределы норм, под выращивание продовольственных культур. В 2005 г. посевные площади под зерном в Евросоюзе составят 51,8 млн. га, что на 9,3 млн. га меньше по сравнению с текущим сезоном. К 2011 г. площади сократятся до 50,9 млн. га. С учетом данной ситуации, в 2005/06 МГ производство зерна в ЕС-25 при благоприятном погодном сценарии составит около 263 млн. т, сократившись по сравнению с текущим сезоном на 16 млн. т. Однако после этого прогнозируется наращивание производства – к 2011/12 МГ производство достигнет 274 млн. т, несмотря на сокращение площадей, за счет роста урожайности в среднем на 1% в год.

Подобную информацию подтверждают и эксперты Strategie Grains, по прогнозу которых в 2005/06 МГ производство зерна в ЕС-25 сократится на 5% по сравнению с текущим сезоном. При этом прогнозируется, что пшеницы будет произведено 121,2 млн. т (-3% или 3,1 млн. т), кукурузы – 51,4 млн. т (-3%) и ячменя – 57,8 млн. т (-5%). Общая посевная площадь под зерновыми сократится на 2% до 51,5 млн. га.

США. Цены на американскую пшеницу несколько ослабли. Главными причинами данного ослабления является рост конкуренции на рынках сбыта со стороны Аргентины, а также информация о возобновлении экспортных субсидий на пшеницу в ЕС-25. Текущий прогноз USDA относительно производства пшеницы в Аргентине был повышен на 1 млн. т до 16 млн. т. Кроме того, рынок с разочарованием воспринял то, что Турция огласила тендер на продажу 100 тыс. т пшеницы.

Египет. Египет закупил 295 тыс. т пшеницы с поставкой в период 16-28 февраля. Закуплено 120 тыс. т французской, 115 тыс. т аргентинской и 60 тыс. т американской пшеницы. При детализации закупок обратим внимание на тот факт, что Аргентина, выигрывая на заметно более низких ценах, продолжает агрессивную политику экспорта пшеницы. Активно продавая пшеницу Египту на международных тендерах (цены аргентинской пшеницы низки настолько, что даже с учетом резкого повышение ставок фрахта прогнозируется ее высокая привлекательность, особенно на рынках Египта), Аргентина будет оказывать заметное влияние на мировые цены пшеницы в ближайшие месяцы.

Канада. Канада подписала соглашение о продаже Китаю 1 млн. т пшеницы с поставкой в 2005/06 МГ (хотя поставки могут начаться в любое время). В 2004 г. Канада экспортировала в Китай 2,5 млн. т зерна, что в 12 раз превысило объемы экспорта предыдущего года. В 2005 г. импорт пшеницы в Китай может составить 8 млн. т.

Канада. Эксперты канадской организации Agriculture and Agri-Food Canada (AAFC) опубликовали свой первый прогноз относительно посевных площадей под с/х культурами в стране в 2005/06 МГ. Так, ожидается расширение посевных площадей под зерновыми культурами за счет сокращения под масличными. В частности, прогнозируется, что урожай пшеницы в 2005/06 МГ составит 24,49 млн. т (25,86 млн. т в текущем сезоне), однако, экспорт пшеницы вырастет с 15,9 млн. т в текущем до 16,7 млн. т в будущем сезоне.

Аргентина. Официальный прогноз производства пшеницы в Аргентине был повышен с 15,1 млн. т до 16,0 млн. т, что совпадает с текущим прогнозом USDA, но на 350 тыс. т ниже текущего прогноза экспертов Зерновой биржи Буэнос-Айреса. Уборка урожая пшеницы в стране завершена на 99%.

В 2003/04 МГ производство пшеницы в стране составило 14,5 млн. т.

Австралия. Группа частных австралийских прогнозистов (AWF) с декабря снизила прогноз производства пшеницы в Австралии в 2004/05 МГ (апрель-март) на 180 тыс. т до 20,6 млн. т. Снижение прогноза связано с уточненной, более низкой средней урожайностью в штатах Квинсленд и Новый Южный Уэльс, где уборка пшеницы уже практически завершена. В целом по стране уборка урожая пшеницы завершена наполовину.

Прогноз дальнейшего развития рынка. Мировой рынок пшеницы по-прежнему испытывает негативную ценовую динамику, чему способствует значительное текущее мировое предложение пшеницы (и зернофуражных культур), а также хорошие виды на урожай пшеницы в основных странах-производителях на 2005 г. (Индия, Китай, США, Аргентина, ЕС-25, СНГ). Скорее всего, до весны мировой рынок сохранит низкие цены.

Поскольку в 2005/06 МГ прогнозируется сокращение производства пшеницы в ЕС-25, а также в странах СНГ, то в ближайшее время на мировые цены пшеницы значительное влияние будет оказывать состояние урожая пшеницы в Индии, США и Китае (особенно в Китае: аналитики не исключают повышения прогноза импорта пшеницы в Китай в 2004/05 МГ, связывая это с более активными, чем предполагалось ранее, импортными закупками данной культуры).

Примечание:

Д/о – дата (данные) отсутствует

Кукуруза

За прошедшую неделю на мировом рынке кукурузы произошли следующие изменения: на основных рынках кукуруза подешевела.

• Во Франции на парижской бирже MATIF котировки мартовских фьючерсов на кукурузу снизились на $0,6/т и составляют $143,9/т FOB Руан.
• В Венгрии на будапештской бирже ВСЕ котировки на фуражную кукурузу снизились на $6,4/т и составляют $112,0/т EXW.
• В США на чикагской бирже СВОТ котировки мартовских фьючерсов на кукурузу ослабли на $0,1/т и составляют $77,55/т EXW (ex-silo).

MATIF – Парижская биржа, котируемый месяц – март, $/т FOB

ВСЕ – Будапештская биржа, котируемый месяц – март, $/т EXW (фуражная кукуруза)

CBOT – Чикагская биржа, котируемый месяц – март, $/т EXW (ex-silo)

ЕС-25. Эксперты Strategie Grains оставили без изменений текущий прогноз производства кукурузы в ЕС-25 (52,748 млн. т), однако, прогноз внутреннего кормового потребления кукурузы в Евросоюзе был снижен на 352 тыс. т до 41,410 млн. т. При этом был повышен прогноз ее переходящих запасов – на 268 тыс. т до 5,924 млн. т. Продажи кукурузы в интервенционные запасы продолжаются, их динамика приведена в таблице.

Для 2005/06 МГ эксперты Strategie Grains прогнозируют снижение производства кукурузы на 1,348 млн. т (-3%) до 51,4 млн. т (за счет сокращения урожайности на 1 ц/га до 81 ц/га и посевных площадей на 3% до 6,3 млн. га).

США. Снижение цен на китайскую кукурузу, наряду с укреплением курса американского доллара, привело к снижению цен на кукурузу и в США. Американские трейдеры в данный момент озабочены проблематичностью реализации значительного урожая кукурузы на мировых рынках в свете высокого предложения фуражных зерновых культур. На рынке США в ближайшее время прогнозируется возникновение нового фактора ценового давления: повысится физическое предложение кукурузы на наличном рынке – фермеры повысят активность реализации с целью пополнения оборотных средств для подготовки полей под весенний сев.

Опубликованные данные USDA (повышен прогноз мирового предложения кукурузы, снижен прогноз спроса) также разочаровали рынок. Кроме того, эксперты USDA, равно как и эксперты Informa Economics, допускают расширение посевных площадей под кукурузой в новом сезоне (+750 тыс. га). Помимо этого, на мировой рынок кукурузы оказывает давление грядущий урожай кукурузы в Южной Америке.

Среди факторов поддержки назовем следующий: в 2005/06 МГ прогнозируется возникновение дефицита кукурузы даже в случае расширения посевных площадей в США (в связи с ростом промышленного потребления кукурузы в 2005 г. – мировая база спроса на кукурузу в последние годы развивается крайне высокими темпами).

Китай. На этой неделе китайская кукуруза подешевела. Это произошло после того, как на прошлой неделе Правительство Китая усилило финансовое стимулирование экспорта зерна. Сегодня цены предложения на китайскую кукурузу опустились до $126-127/т FOB (снизившись на $3-4/т по сравнению с прошлой неделей). Снижение цен повысит привлекательность китайской кукурузы на рынках Азии, а также будет способствовать снижению цен на кукурузу в США.

Аргентина. Активная позиция Аргентины (прогноз производства – 17-19 млн. т кукурузы) оказывает давление на экспортные цены в США. Т.е. для выхода спроса на прежний уровень американская кукуруза должна дополнительно снизиться в цене.

Прогноз дальнейшего развития рынка. На мировом рынке кукурузы в ближайшие недели прогнозируется рост ценовой конкуренции между США-Аргентиной-Китаем. В ближайшее время Аргентина будет наращивать экспорт кукурузы (по очень конкурентоспособным ценам: $74/т FOB), Китай также снизил цены и вытеснит США с азиатских рынков. В такой ситуации США будут вынуждены отвечать снижением цен, ростом продаж в рамках кредитных программ и программ продовольственной помощи. В итоге обострения ценовой конкуренции мировые цены на кукурузу длительное время пробудут под давлением.

Примечание: Д/о – дата (данные) отсутствует

Ячмень

За неделю на мировом рынке ячменя было отмечено снижение котировок практически на всех биржах.

• В Канаде на виннипегской бирже WCE котировки мартовских фьючерсов на ячмень снизились на $1,1/т и составляют $89,2/т EXW;
• В Австралии на австралийской бирже ASX котировки мартовских фьючерсов на фуражный ячмень снизились сразу на $16,8/т и составляют $105,7/т FOB;
• В Венгрии на будапештской бирже ВСЕ фуражный ячмень в цене не изменился: $117,2/т EXW.

WCE – Виннипегская биржа, котируемый месяц – март, ячмень $/т EXW (региональный элеватор)

ASX – Австралийская биржа, котируемый месяц – март, фуражный ячмень $/т FOB

ВСЕ – Будапештская биржа, котируемый месяц – март, фуражный ячмень $/т EXW

ЕС-25. Эксперты Strategie Grains оставили без изменений прогноз производства ячменя в ЕС-25 (60,84 млн. т), хотя прогноз его экспорта был понижен на 229 тыс. т до 3,592 млн. т.

Был повышен прогноз внутреннего кормового потребления ячменя в Евросоюзе – на 62 тыс. т до 37,938 млн. т (за счет роста потребления в Испании и Италии), а также прогноз переходящих запасов ячменя – на 432 тыс. т до 9,960 млн. т. Динамика продаж ячменя в интервенционные запасы приведена в таблице.

Для 2005/06 МГ эксперты Strategie Grains прогнозируют снижение производства ячменя на 3,04 млн. т (-5%) до 57,8 млн. т (за счет сокращения урожайности на 2 ц/га до 45 ц/га).

Канада. Эксперты канадской организации Agriculture and Agri-Food Canada (AAFC) прогнозируют, что урожай ячменя в стране в 2005/06 МГ составит 12,18 млн. т (13,186 млн. т в текущем сезоне), однако экспорт ячменя вырастет с 1,85 млн. т в текущем до 2,4 млн. т в будущем сезоне.

США. По прогнозам Министерства сельского хозяйства Соединенных Штатов (USDA), мировое производство ячменя в 2004/2005 МГ составит 153 млн. т, что на 1,25 млн. т превышает предыдущий прогноз. В прогнозе мирового экспорта и импорта ячменя значительных изменений не произошло.